- El comercio mundial se desacelera y amplía su brecha con el crecimiento económico
El comercio internacional enfrenta en 2026 un escenario de clara desaceleración, marcando un nuevo capítulo en una tendencia que se viene consolidando desde hace más de una década: el crecimiento del intercambio de bienes avanza a un ritmo menor que la actividad económica global. Este fenómeno, conocido como el desacople entre comercio y PIB, refleja cambios estructurales en la economía mundial, en los patrones productivos y en las prioridades de las principales potencias económicas.
Luego de un 2025 con resultados mejores a los previstos, impulsados en gran medida por factores coyunturales, las proyecciones para el año en curso muestran un panorama más moderado. El comercio global de mercancías crecería apenas alrededor de 0,5%, una cifra significativamente inferior tanto al desempeño del año anterior como a la expansión estimada del producto bruto mundial. Esta evolución confirma que el comercio ya no actúa como el principal motor del crecimiento global, como lo hizo durante gran parte de las décadas previas a la crisis financiera internacional.
Uno de los elementos clave para entender el buen desempeño del comercio en 2025 fue el adelantamiento de importaciones, especialmente en Estados Unidos. Frente a la amenaza de nuevos aumentos arancelarios y a un entorno de mayor incertidumbre en materia de política comercial, muchas empresas optaron por acelerar sus compras externas durante la primera mitad del año. Este comportamiento permitió sostener el dinamismo del comercio mundial, aunque estuvo fuertemente concentrado en el tiempo y vinculado a la acumulación de inventarios.
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Sin embargo, este impulso tuvo un carácter transitorio. A medida que los inventarios se normalizaron y que las condiciones financieras y comerciales se volvieron más restrictivas, el comercio internacional comenzó a perder tracción. En 2026, el efecto rebote desaparece y deja al descubierto un escenario más desafiante, marcado por menores volúmenes de intercambio y por una creciente fragmentación de los flujos comerciales.
El desacople entre comercio y actividad económica no es un fenómeno nuevo, pero sí se ha vuelto más persistente. Durante gran parte del siglo XX y comienzos del XXI, el comercio mundial crecía sistemáticamente a un ritmo superior al del PIB global, impulsado por la liberalización comercial, la expansión de las cadenas globales de valor y la incorporación de nuevas economías al mercado internacional. Ese patrón comenzó a cambiar tras la crisis financiera global, y desde entonces el comercio ha perdido dinamismo relativo.
En el contexto actual, este desacople se profundiza por múltiples factores. Por un lado, la maduración de las cadenas globales de valor reduce la necesidad de un crecimiento acelerado del comercio para sostener la producción. Por otro, el giro en las políticas económicas de las principales potencias introduce nuevas barreras, explícitas e implícitas, al intercambio internacional. A ello se suma un entorno geopolítico más tenso, que redefine las prioridades de empresas y gobiernos.
La creciente relevancia de los factores geopolíticos es uno de los rasgos más destacados del comercio internacional reciente. En 2025 se consolidó un cambio profundo en la política comercial de Estados Unidos, con un uso más intensivo de aranceles, medidas defensivas y restricciones vinculadas a objetivos estratégicos. El comercio dejó de ser concebido exclusivamente como una herramienta de eficiencia económica y pasó a integrarse de lleno en la agenda de seguridad nacional y competencia tecnológica.
Este nuevo enfoque tiene efectos que trascienden los flujos comerciales directos. Las decisiones sobre dónde invertir, qué proveedores elegir o cómo estructurar las cadenas de suministro están cada vez más condicionadas por consideraciones políticas, regulatorias y geoestratégicas. Las empresas priorizan la reducción de riesgos, la diversificación de orígenes y la previsibilidad normativa, aun cuando ello implique mayores costos y menor eficiencia.
Como resultado, el comercio internacional opera bajo lógicas diferentes a las que dominaron durante la etapa de globalización más intensa. La fragmentación del sistema comercial, la aparición de bloques con reglas propias y el avance de políticas industriales nacionales configuran un escenario más complejo y menos dinámico para el intercambio global.
Desde una perspectiva regional, Asia volvió a ser el principal sostén del crecimiento del comercio mundial en 2025. La región mantuvo un desempeño relativamente sólido, apoyado en su capacidad industrial, su integración productiva y la demanda intrarregional. América del Norte, en cambio, mostró un comportamiento más volátil, con un fuerte crecimiento de las importaciones al inicio del año y una posterior desaceleración. Europa continuó rezagada, afectada por una recuperación industrial más lenta y por tensiones estructurales en su economía.
América Latina se insertó en este contexto global con un desempeño comercial mejor al anticipado, aunque inferior al promedio mundial. El crecimiento del comercio regional estuvo impulsado principalmente por el aumento de los volúmenes exportados, en un entorno de precios internacionales relativamente moderados. Esta dinámica permitió sostener los ingresos por exportaciones, aunque sin generar un impulso significativo adicional.
Los precios de varios productos agrícolas tendieron a la baja, afectando a algunos de los principales rubros exportadores de la región. En contraste, los minerales y los productos energéticos mostraron comportamientos dispares, con subas en algunos casos y correcciones en otros. Esta heterogeneidad volvió a poner de relieve la alta dependencia de América Latina de los mercados de materias primas y de factores externos sobre los que tiene escaso control.
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El desempeño comercial de la región también dejó en evidencia limitaciones estructurales persistentes. La dependencia de la demanda extrarregional se mantuvo elevada, mientras que el comercio intrarregional continuó perdiendo peso relativo. Lejos de fortalecerse como un mecanismo de amortiguación frente a los shocks externos, la integración comercial latinoamericana mostró una nueva señal de debilidad.
Las proyecciones para 2026 no anticipan un cambio sustancial en esta tendencia. La persistencia de un comercio intrarregional reducido limita la capacidad de los países latinoamericanos para diversificar riesgos, agregar valor y construir cadenas productivas más resilientes. En un contexto internacional marcado por la incertidumbre, esta fragilidad estructural se convierte en un factor adicional de vulnerabilidad.
El comercio mundial ingresa en 2026 con perspectivas de bajo crecimiento y con desafíos estructurales cada vez más evidentes. La desaceleración del intercambio, el desacople respecto del PIB global y el peso creciente de la geopolítica configuran un escenario menos predecible y más fragmentado. Para economías abiertas y dependientes del comercio exterior, como las de América Latina, este contexto exige repensar estrategias de inserción internacional, diversificación productiva e integración regional, en un mundo donde el comercio ya no garantiza, por sí solo, crecimiento sostenido.
Equipo Prensa
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