BHP priorizará el crecimiento orgánico en cobre y baja el tono a grandes adquisiciones. El cobre ya supera al hierro como motor de ganancias (EBITDA US$8.000 millones, +59%) y la minera apunta a 2,5 Mt de cobre equivalente al 2035, con foco en Chile, Australia del Sur y Argentina
BHP priorizará el crecimiento orgánico en cobre por sobre las megafusiones y adquisiciones, argumentando que ya cuenta con “la cartera de desarrollo más sólida del sector”. Así lo afirmó el CEO Mike Henry tras los resultados del primer semestre del año fiscal 2026, en un contexto donde varias mineras buscan aumentar exposición al “metal rojo” mediante M&A.
Cobre desplaza al hierro como principal motor de ganancias
Por primera vez, el cobre superó al hierro como el mayor impulsor de resultados de BHP, con un EBITDA de US$8.000 millones, 59% más que el periodo comparable, consolidando el giro estratégico de la compañía hacia minerales asociados a electrificación y transición energética.
En esa línea, BHP apunta a elevar su producción equivalente de cobre a 2,5 millones de toneladas anuales hacia el año fiscal 2035, desde un rango de 1,9–2,0 millones de toneladas proyectado para este año.
Chile y Australia: la base del plan de expansión
BHP espera sostener cerca de 1,4 millones de toneladas por año desde sus activos en Chile —Escondida y Pampa Norte—, mientras que su portafolio de Australia del Sur partiría con una contribución inicial cercana a 500.000 toneladas anuales, con potencial de escalar a 1 millón de toneladas.
Vicuña (Argentina): recursos a gran escala y camino a decisión de inversión
En el proyecto Vicuña (joint venture con Lundin Mining), BHP y su socio difundieron un nuevo reporte técnico que estima, de forma combinada, que los depósitos Josemaría y Filo contienen alrededor de 47 Mt de cobre, 97 Moz de oro y 1,8 Boz de plata. El documento también indica que el distrito podría alcanzar años pico cercanos a ~800 ktpa de cobre equivalente.
Para 2026, los socios proyectan un gasto de alrededor de US$800 millones (base 100%) para avanzar estudios y obras, y BHP señaló que busca moverse rápido dada la madurez y atractivo del proyecto, incluyendo su postulación al esquema argentino RIGI.
Capacidad para hacer deals, pero sin “necesidad” de M&A
Aunque BHP tiene espalda financiera para transacciones, Henry advirtió que depender de M&A para crecer “es un lugar peligroso” para una compañía. En paralelo, la minera ha reforzado su flexibilidad con iniciativas para desbloquear capital, como el acuerdo de “silver streaming” ligado a Antamina (Perú), que monetiza la plata como subproducto y permite mantener exposición a metales base del activo.
Equipo Prensa
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