IPC de julio anotó una variación mensual de 0,4%, sobre las expectativas del mercado.
08 de agosto de 2023
El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó que el IPC de junio anotó una variación mensual de 0,4%, sobre la proyección de 0,3% del consenso.
En particular, 6 de las 12 divisiones que componen el índice consignaron alzas, destacando los incrementos de alimentos (1,2%) y recreación y cultura (1,9%). Por otra parte, destacó el descenso en la división de vestuario y calzado (-2,7%).
De esta manera, la inflación a 12 meses evidencia una variación de 6,5%, siendo menor al registro de 7,6% del mes previo. Por su parte, la inflación que excluye a los alimentos y energía (IPC SAE), consignó una variación 0,3% mensual , lo que implica una variación anual de 6,2%.
Nuestra Visión
El IPC de julio mostró una variación de 0,4%, lo que se ubicó sobre nuestras estimaciones de 0,3%. En términos anuales, esto implica una variación de 6,5%, siendo el registro más bajo desde octubre del 2021. Con respecto a nuestras estimaciones, observamos alzas mayores en alimentos perecibles y paquete turístico.
Así, son elementos volátiles los que produjeron la sorpresa de mayor inflación, lo que podría revertir su dirección en los próximos meses. Por su parte, el componente de inflación subyacente se ubicó en 0,3%. Productos como los servicios, siguen anotando registros de inflación más bajos que el año previo.
Por otra parte, el tipo de cambio ha presentado alzas que podrían afectar a algunos productos transables, como los combustibles y otros bienes que se importan, lo que se vería reflejado en los próximos meses de mantenerse el tipo de cambio en los niveles actuales. De todas formas, este efecto no sería suficiente para compensar las variaciones más bajas en otras divisiones. Dado lo anterior, las autoridades del BCCh continuarían con su proceso de disminución de TPM, llevándola a niveles de 7,5% a fines de año, lo que favorecería a los fondos de renta fija local.
Con todo, estimamos que la inflación se ubicará en torno a niveles de 4,1% a fines de este año, pero hacia mediados del próximo año ya se ubicaría en torno a niveles de 3,0%.
Equipo Prensa
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