- Según la consultora internacional Bain & Company, tanto el valor como el volumen de las transacciones cayeron en 2022 cuando las empresas de la industria detuvieron su actividad de M&A en medio de la incertidumbre del mercado.
Santiago, febrero 2023. 2022 finalizó como un año de amplia incertidumbre económica y política, donde las fusiones y adquisiciones en diversos sectores sufrieron reveses. Según el último informe de M&A de Bain & Company “M&A in Healthcare and Life Sciences: Why the Industry’s Wait-and-See Days Will End”, durante el año pasado los acuerdos en la industria de la salud registraron una baja de 30%, mientras que el tamaño promedio de los acuerdos se redujo alrededor de un 15%.
A pesar de estas cifras, recientes operaciones dan cuenta de un mercado resiliente y que se prepara para retomar con fuerza en 2023. Dentro de la industria farmacéutica Bain señala que, si bien hubo una disminución en el volumen y valor de acuerdos, la adquisición en noviembre de Horizon por parte de Amgen (28 billones de dólares), y la compra de Biohaven Pharmaceuticals por Pfizer representan un impulso para el crecimiento de este 2023. Así, Bain prevé que el sector farmacéutico podría ser el que repunte más rápido en términos de valor de acuerdos, con $USD 130 billones acumulados en los balances de las 25 mayores firmas del mundo.
Por otra parte, el sector de la tecnología médica se vio fortalecido tras la compra de Abiomed por Johnson & Johnson en noviembre de 2022 (16 billones de dólares), y, a pesar de los bajos acuerdos registrados el año pasado, la consultora sostiene que este sería un indicio de mayores fusiones y adquisiciones en la industria para 2023, impulsadas por la disponibilidad de efectivo y a las perspectivas de crecimiento de las compras, en particular para el liderazgo de la categoría.
En tanto, el sector de proveedores y servicios de salud destacaron por su resiliencia. El valor promedio de transacciones pasó de ser menos de USD$ 200 millones, a más de USD$250 millones, ligado en gran parte a la compra del Grupo LHC por UnitedHealth y la adquisición de Mediclinic International por parte de un consorcio liderado por Remgro. En general, los valores de los acuerdos en esta área crecieron un 5%, mientras que los volúmenes cayeron un 28%.
Por último, el reporte observó una baja actividad de M&A entre los “pagadores”, los cuales tuvieron una actividad casi inactiva durante 2022. El volumen total de negocios fue relativamente estable, pero sin acuerdos de grandes pagadores anunciados este año. Según Bain, esto se debería, en parte, al alto costo de la deuda y la incertidumbre del mercado de valores. Sin embargo, la firma pronostica una o dos grandes apuestas para este 2023, debido a los $USD 200 billones que acumulan las 25 mayores compañías del mundo en sus balances.
Proyecciones para 2023
El análisis de Bain & Company prevé que las fusiones y adquisiciones para la industria de la salud se robustecerá este año. Para potenciar el crecimiento del sector farmacéutico, la consultora sostiene que las compañías deberán identificar de manera proactiva las áreas que podrían generar un crecimiento futuro y luego visibilizar qué capacidades estratégicas aportan.
Respecto a tecnología médica, la firma asegura que los compradores más innovadores serán aquellos que proyecten desde dónde vendrá el crecimiento dentro de una década, para luego realizar múltiples apuestas estratégicas a través de fusiones y adquisiciones, con el fin de estar bien posicionados para aprovechar ese crecimiento.
En el caso del sector de proveedores y servicios de salud, Bain espera que las fusiones y adquisiciones sigan proliferando, dada la multitud de potenciales acuerdos disponibles para diferentes tamaños y el deseo significativo de experimentar con atención médica disruptiva.
Finalmente, Bain anticipa que los pagadores que tengan más efectivo continuarán innovando a través de fusiones y adquisiciones, con el objetivo de seguir creciendo.
Equipo Prensa
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