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Bonos del Tesoro al 5% por primera vez desde 2008: lo que viene para el dólar

La Fed anuncia hoy su decisión de tasas con +90% de probabilidad de alza. El dólar observado llega a $955,37 y los bonos del Tesoro superan el 5% por primera vez desde 2008.

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Portal Innova / Grupo Prensa Digital / E.V

septiembre 16, 2026

Ha llegado la hora de la verdad. Este miércoles 16 de septiembre de 2026 — Día de la Independencia de Chile — el dólar abre en $952,2 en una jornada que será histórica para los mercados: a las 15:00 hrs (hora Chile), la Reserva Federal de Estados Unidos publicará su decisión de política monetaria. Con más del 90% de probabilidad de un alza de 25 puntos base — el primer endurecimiento monetario de la Fed en más de tres años — y los bonos del Tesoro a 10 años superando el 5% por primera vez desde la Crisis Financiera, el tipo de cambio se mantiene en zona de máximos de casi un año, con el mercado en modo de máxima alerta.

Resumen de Contenidos

Valor oficial del dólar hoy en Chile

Dólar observado (16 sep)	$955,37
Apertura mercado hoy	$952,2 (-0,43%)
Cierre anterior (martes)	$956,35
Decisión Fed (hora Chile)	15:00 hrs — hoy
Probabilidad alza 25pb Fed	+90%
Rendimiento bono Tesoro 10 años	Sobre 5% — máx. desde 2008
Dollar Index (DXY)	99,6 puntos (+0,2%)
Próxima resistencia técnica	$967
Euro (referencia)	$1.102,31
UF del día	$40.942,74
UTM septiembre	$71.721
TPM Chile	4,5%

Hoy a las 15:00 hrs: la Fed decide y el mundo espera

Ha llegado el día en que la Reserva Federal podría hacer su regreso a la política restrictiva, y los agentes del mercado esperan no solamente este eventual ajuste, sino también las proyecciones económicas oficiales y los comentarios de su presidente, Kevin Warsh. A las 15:00 hrs (hora Chile) el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicará su decisión de tasas junto al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) — el mapa de puntos (*dot plot*) que revelará cuántas alzas adicionales proyectan los consejeros para 2026 y 2027.

Los mercados monetarios están descontando más del 90% de probabilidad de que el FOMC anuncie una subida de 25 puntos base, lo que significaría el primer endurecimiento monetario de la entidad desde julio de 2023. El mercado también prevé un segundo aumento de 25pb para la reunión de diciembre, lo que implica que el ciclo restrictivo de la Fed podría extenderse hasta bien entrado 2027.

«Si se cumple lo previsto, la reacción del mercado probablemente dependerá de la distribución de los votos, los puntos de proyección para 2027 y la conferencia de prensa. Una decisión de mantener podría provocar una fuerte ola de ventas tanto en los bonos del Tesoro como en el dólar global, reactivando el llamado «debasement trade».» — Analistas Monex, Diario Financiero, 16 de septiembre de 2026

Bonos del Tesoro al 5%: una señal de alarma para los mercados emergentes

El rendimiento del Tesoro a 10 años subía marginalmente hasta el 5%, e incluso llegó a superar su peak de 2023, lo que implica máximos desde la Crisis Financiera. Un bono del Tesoro americano al 5% es una señal de alarma para todos los mercados emergentes: cuando el activo más seguro del mundo rinde el 5% anual sin riesgo, los capitales salen de países como Chile para buscar ese rendimiento en dólares. Para el peso chileno, esto significa menor demanda, mayor presión al alza del dólar y un diferencial de tasas que se reduce respecto de EE.UU.

El DXY — el índice que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas globales — opera en 99,6 puntos, su nivel más alto en semanas, lo que confirma que la presión sobre el peso chileno no es un fenómeno local sino parte de un movimiento global de fortalecimiento del dólar.

Dos escenarios para el dólar en Chile tras la decisión de las 15:00 hrs

Escenario hawkish (alza 25pb + dot plot duro): Si la Fed sube tasas y el mapa de puntos revela más alzas proyectadas para 2026–2027, el dólar podría escalar rápidamente hacia la próxima resistencia técnica en $967. Técnicamente, mientras el tipo de cambio se mantenga entre $950 y $955, el sesgo de corto plazo continúa siendo alcista, con $967 como próxima resistencia relevante.

Escenario dovish (mantiene o sube con tono suave): Una decisión de mantener podría provocar una fuerte ola de ventas tanto en los bonos del Tesoro como en el dólar global, reactivando el «debasement trade» que ya operó semanas atrás y que podría llevar el dólar de vuelta hacia la zona de los $930–$935.

«La presión sobre el peso está siendo explicada principalmente por tres factores externos: la corrección del cobre, un petróleo Brent que permanece sobre los US$100 por barril y las expectativas sobre la decisión que adoptará este miércoles la Reserva Federal. Un dólar elevado encarece importaciones, combustibles e insumos, y podría dificultar el proceso de convergencia de la inflación hacia la meta del Banco Central, precisamente cuando el IPC alcanzó 4,1% anual en agosto.» — Publimicro, análisis de mercado 16 de septiembre de 2026

Impacto directo en Chile: combustibles, inflación y deuda

Un dólar sostenido en zona de $950–$960 tiene consecuencias directas para los hogares y empresas chilenas. En combustibles, el precio de los hidrocarburos está doblemente presionado — por el petróleo sobre US$100 y por el dólar alto — lo que podría obligar al gobierno a un nuevo ajuste de precios en las próximas semanas. En inflación, el tipo de cambio elevado encarece todos los bienes importados, desde alimentos hasta insumos industriales, dificultando la convergencia de la inflación a la meta del 3% que el Banco Central proyecta para el segundo trimestre de 2027. Y en deuda en dólares, empresas con pasivos en moneda extranjera ven aumentar su carga financiera en pesos.