La incertidumbre económica y financiera de los últimos meses no se tradujo en una paralización total de las decisiones de inversión. Al cierre de mayo, la plataforma Zesty registró un aumento sostenido en compradores únicos semanales, tanto en instrumentos listados en Estados Unidos como en acciones de la Bolsa de Santiago.
El período analizado coincidió con un escenario marcado por la volatilidad internacional asociada al conflicto en Medio Oriente y sus efectos sobre el precio del petróleo, junto con señales más débiles para la actividad económica local.
Según el análisis de órdenes de compra ejecutadas en Zesty entre el 1 de marzo y el 31 de mayo, los compradores únicos semanales aumentaron 28% en el mercado estadounidense y 42% en la bolsa local en comparación con el promedio semanal de marzo. La mayor actividad se observó en la semana del 4 de mayo, cuando las alzas llegaron a 40% y 50%, respectivamente.
“Lo que observamos no es un retiro generalizado del mercado frente a la incertidumbre. Al cierre de mayo, en Zesty aumentó la cantidad de personas que realizaron compras en ambos mercados, con un peak claro durante la primera semana del mes. Al mismo tiempo, las preferencias muestran estrategias distintas: en Chile hay una presencia importante de bancos y empresas de servicios básicos, mientras que en Estados Unidos conviven ETF diversificados, acciones tecnológicas, instrumentos de cobertura y posiciones tácticas de mayor riesgo”, señala Francisco Otero, Head of Growth de Zesty.
Banco de Chile encabeza las compras locales
En la Bolsa de Santiago, Banco de Chile concentró el 13,1% de las órdenes de compra ejecutadas durante el período analizado, ubicándose ampliamente por sobre el resto de las preferencias. Le siguieron LATAM Airlines, Quiñenco, Compañía Sudamericana de Vapores y AFP Habitat.
| Instrumento | % del flujo |
| Banco de Chile | 13,2% |
| LATAM Airlines | 7,2% |
| Quiñenco (holding) | 5,9% |
| Compañía Sudamericana de Vapores | 5,4% |
| AFP Habitat | 3,6% |
| Santander Chile | 3,4% |
| Aguas Andinas | 2,,8% |
| Zona Franca Iquique | 2,6% |
| Colbún | 2,5% |
| Enel Generación | 2,2% |
Dentro de los diez instrumentos más comprados también aparecen Aguas Andinas, Colbún, Enel Generación y Zona Franca Iquique. La composición muestra interés por bancos y compañías vinculadas a servicios básicos y energía, pero también incorpora una exposición relevante a empresas más sensibles al ciclo económico, como LATAM Airlines y Compañía Sudamericana de Vapores.
“En el mercado local se observa una preferencia importante por emisores conocidos y sectores con presencia relevante en la economía chilena. Sin embargo, no se trata exclusivamente de una estrategia conservadora: que LATAM Airlines se mantenga como la segunda acción más comprada y que Compañía Sudamericana de Vapores ingrese al top 5 muestra que algunos inversionistas también están buscando oportunidades en compañías más expuestas al ciclo, el transporte y el comercio exterior””, agrega Otero.
Estados Unidos: ETF diversificados, tecnología y posiciones tácticas
En el mercado estadounidense, el ETF VOO, que replica al índice S&P 500, lideró las compras con un 2,6% de las órdenes ejecutadas. Le siguieron Nvidia, Microsoft, MSTU, ETF apalancado 2x ligado a Strategy/MSTR, y QQQ, que replica al Nasdaq-100.
| Instrumento | % del flujo |
| ETF S&P 500 | 2,6% |
| Nvidia | 2,3% |
| Microsoft | 1,8% |
| ETF 2x MSFT | 1,8% |
| ETF Nasdaq-100 | 1,2% |
| ETF 3x semis | 1,1% |
| ETF dividendos | 0,8% |
| ETF oro físico | 0,7% |
| ETF ex-EE.UU. | 0,6% |
El listado también incluye instrumentos con perfiles muy distintos: SOXL, ETF apalancado sobre semiconductores; SCHD, enfocado en acciones que distribuyen dividendos; IAU, vinculado al precio del oro; VXUS, que entrega exposición a mercados fuera de Estados Unidos; y SOXS, un ETF inverso 3x sobre semiconductores.
“En el mercado estadounidense conviven dos comportamientos. Por un lado, una acumulación amplia y diversificada en ETFs de mercado total como VOO, QQQ, IVV y QQQM, complementada con instrumentos defensivos explícitos: oro físico vía IAU y acciones de dividendos vía SCHD. Por otro lado, un segmento más activo opera el cluster de inteligencia artificial y semiconductores con instrumentos apalancados de signo opuesto —MSTU y SOXL en posiciones largas apalancadas, SOXS en cobertura corta—, lo que sugiere administración táctica del riesgo sectorial más que una apuesta direccional unilateral”, explica Francisco Otero.
Un comprador mayoritariamente de baja frecuencia
Los datos de Zesty muestran que la mayor parte de los compradores realizó pocas operaciones durante las trece semanas analizadas. Un 36% efectuó una única compra, mientras que un 79% registró cinco operaciones o menos. En el otro extremo, un 3,7% realizó más de veinte operaciones en el período.
“El perfil predominante no corresponde a un inversionista que esté operando permanentemente. La mayoría realizó pocas compras durante el período y utilizó montos acotados. Lo interesante es que, incluso en un escenario de mayor incertidumbre, estas personas mantuvieron su participación y eligieron instrumentos distintos según su visión de riesgo, diversificación u oportunidad”, concluye Otero.
Equipo Prensa
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