Banco Central de Chile
  • La actividad no minera creció 2,0%, mientras la minería cayó 12,1% por menores leyes del mineral y la suspensión temporal de faenas.
  • La economía acumula tres trimestres negativos en 2026, según las cifras del Banco Central.

El Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) creció 0,2% en septiembre respecto del mismo mes de 2025, según informó este lunes el Banco Central. El resultado corta una racha de dos caídas consecutivas, de 1,5% en julio y 1,0% en agosto, y quedó dentro del rango que esperaba el mercado, de entre -0,3% y +0,5%.

Sin embargo, la cifra esconde dos realidades opuestas. La actividad no minera creció 2,0%, impulsada por el comercio y la industria, mientras la minería se desplomó 12,1% y restó 1,6 puntos porcentuales al índice.

Imacec total +0,2% anual
Imacec no minero +2,0% anual
Minería -12,1% anual
Comercio +4,5% anual
Industria +4,5% anual
Servicios +0,9% anual
Desestacionalizado +1,9% mensual · -0,9% anual
Tercer trimestre Cerca de -0,8%

Una economía a dos velocidades

Para Cristóbal Bocaz, investigador del Instituto Libertad, el dato confirma que la economía avanza a ritmos muy distintos según el sector. Destacó que la actividad no minera creció el doble de lo previsto, mientras la minería cayó más de lo que había anticipado el INE.

«El Imacec de septiembre creció 0,2%, en línea con lo que esperaba el mercado, y confirma una economía que avanza a dos velocidades. La actividad no minera creció 2,0%, el doble de lo previsto, impulsada por el comercio (4,5%) y la industria (4,5%). La minería, en cambio, cayó 12,1%, más de lo que había anticipado el INE» — Cristóbal Bocaz, investigador del Instituto Libertad

El economista llamó además a leer el resultado con cautela: septiembre tuvo un día hábil más que el año pasado y, descontado ese efecto, la economía sigue 0,9% bajo el nivel de hace un año, en línea con la cifra desestacionalizada del Banco Central.

«Con este resultado, el tercer trimestre cierra con una caída cercana a 0,8%. Mientras el cobre no se recupere, 2026 terminará con un crecimiento prácticamente nulo» — Cristóbal Bocaz, investigador del Instituto Libertad

Qué impulsó y qué frenó la actividad

El comercio creció 4,5%, con más ventas mayoristas de alimentos y enseres domésticos, y un mayor comercio minorista en almacenes, vestuario, calzado y plataformas de internet. La industria también subió 4,5%, por la elaboración de productos pesqueros, productos metálicos, maquinaria y equipos. Los servicios avanzaron 0,9%, principalmente por los servicios personales, en especial de salud.

En el lado opuesto, la minería cayó 12,1% por una menor extracción de cobre, explicada por menores leyes del mineral y la suspensión temporal de faenas. Aun así, frente a agosto, un mes afectado por mantenciones y mal tiempo, la minería repuntó 9,8% y fue el principal motor del alza mensual de 1,9% del índice desestacionalizado.

Tres trimestres en rojo

Entre enero y septiembre, la actividad acumula una baja de 0,4%, y seis de los nueve meses del año tuvieron variación interanual negativa. El tercer trimestre promedia una contracción cercana a 0,8%, tras caídas de 0,3% y 0,2% en el primer y segundo trimestre. El Banco Central confirmará las cifras con el PIB trimestral, que publicará el miércoles 18 de noviembre.

El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, reaccionó al dato asegurando que el Gobierno no llegó «para administrar el estancamiento».

El débil desempeño de la economía se refleja también en el mercado laboral: el desempleo llegó a 9,8% en el trimestre julio-septiembre y supera el millón de desocupados.

Lee también: Desempleo sube a 9,8% y Chile supera el millón de desocupados por primera vez desde la pandemia

Fuentes: Banco Central de Chile | Instituto Libertad | Diario Financiero | El Mostrador | Emol | Teletrece | Datos al 2 de noviembre de 2026.
Redacción: Portal Innova

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