Reportaje | Micro y pequeñas empresas concentran el 84% de las empresas que entran en liquidación: ¿cómo detectar a tiempo un problema de liquidez?

• Según el Banco Central, las pymes enfrentan dificultades para acceder a financiamiento y renovar sus líneas de crédito, lo que puede agravar sus problemas de liquidez y poner en riesgo la continuidad de sus operaciones.  
• En este contexto, Maxxa, fintech chilena especializada en soluciones de financiamiento y gestión financiera para pequeñas y medianas empresas, entrega recomendaciones para identificar a tiempo las señales de alerta y evitar que la falta de liquidez comprometa la estabilidad y continuidad de los negocios.

Santiago, noviembre de 2026.- Las dificultades para acceder a financiamiento adquieren especial relevancia en los negocios de menor tamaño, que cuentan con menos margen para enfrentar problemas de caja. De las 541 liquidaciones empresariales iniciadas en Chile entre enero y agosto de 2026, el 84,1% correspondió a micro y pequeñas empresas, según cifras de la Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento (Superir). Aunque estas cifras no permiten establecer una relación causal directa con las restricciones crediticias, sí reflejan la vulnerabilidad de este segmento y la importancia de anticipar los problemas financieros antes de que afecten la continuidad del negocio.

La cifra coincide con otros indicadores de tensión financiera. El Índice de Riesgo Empresarial (IRE) de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS) promedió 7,63 puntos en el primer semestre de 2026, 0,2 puntos por sobre el promedio del año anterior. La morosidad se mantuvo como el principal factor de riesgo, con 10,12 puntos, principalmente por el aumento de los atrasos en los pagos de créditos comerciales. En el caso de las pymes, el índice aumentó 0,2 puntos y alcanzó los 7,52 puntos.

“Una liquidación rara vez ocurre de un día para otro. Suele ser el resultado de meses en que la caja va dando avisos que, en medio de la operación diaria, se confunden con dificultades normales del negocio. Cuando el dueño entiende que está frente a una crisis, muchas veces ya perdió el margen de maniobra para corregir el rumbo”, afirma Cristián Campomanes, Head de Ecosistemas e Impacto Pyme de Maxxa.

Las señales que no se deben pasar por alto

Desde Maxxa advierten que una de las primeras señales de problemas de liquidez aparece cuando el dueño utiliza su dinero personal para cubrir gastos del negocio, como sueldos, arriendo o proveedores. Aunque puede ser una solución puntual, cuando se vuelve habitual refleja que la empresa no genera los recursos suficientes para sostenerse. A esto se suman los retrasos en los pagos a proveedores, impuestos o cotizaciones previsionales, que pueden generar costos adicionales y problemas legales.

Otra señal de alerta es la acumulación de facturas pendientes de pago o la dependencia de pocos clientes. Incluso cuando las ventas aumentan, una empresa puede enfrentar dificultades de liquidez si sus compradores tardan demasiado en pagar, ya que debe utilizar su propio capital de trabajo para mantener la operación.

Cómo actuar antes de que sea tarde

“Hay que definir plazos de pago claros desde el inicio de la relación comercial y hacer un seguimiento periódico de cada factura pendiente, sin esperar a que el atraso sea evidente. También es importante diversificar la cartera de clientes, porque cuando un solo comprador concentra gran parte de los ingresos, cualquier retraso puede afectar la operación”, explica Campomanes.

Para anticipar estos problemas, desde Maxxa recomiendan elaborar una proyección semanal del flujo de caja para los próximos tres meses, considerando las fechas reales de cobros y pagos. Esto permite identificar posibles faltas de liquidez, renegociar compromisos y evaluar alternativas de financiamiento antes de enfrentar una urgencia. Según el Banco Central, un 10% de los bancos percibió un aumento en la demanda de crédito pyme durante el tercer trimestre de 2026, mientras que las empresas consultadas en agosto reportaron mayores dificultades para renovar líneas de crédito y demoras en la aprobación de solicitudes.

“Detrás de cada una de estas cifras hay emprendedores que pusieron años de trabajo en sus negocios. Muchas de esas historias pueden tener un buen final si los problemas de liquidez se detectan a tiempo y se toman decisiones informadas. La gestión financiera no es un tema solo para grandes empresas; para una pyme, puede ser la diferencia entre seguir operando o cerrar”, concluye el ejecutivo de Maxxa.

Sobre Maxxa

Maxxa es una fintech especialista en liquidez para las pymes latinoamericanas que buscan crecer y consolidarse, haciéndose cargo de su flujo de caja a través de una plataforma de productos financieros que protege su capital antes, durante y después de la venta. Su propósito principal es eliminar la mortalidad de las pymes.